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资本丨大象要跳舞,中芯国际冲刺“A+H”

来源:智能网
时间:2020-05-11 16:01:32
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资本丨大象要跳舞,中芯国际冲刺“A+H”前言:中芯国际打响了科创板红筹回归第一枪。中芯国际产业链”在中芯国际拟登陆科创板之际,有望开启加速成长。政策利好红筹回A中芯国际此次的回A计

前言:

中芯国际打响了科创板红筹回归第一枪。中芯国际产业链”在中芯国际拟登陆科创板之际,有望开启加速成长。

政策利好红筹回A

中芯国际此次的回A计划虽然看似有些突然,但回溯到五一假期之前便可以发现,公司的这一决定其实也有迹可循。

4月30日,证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》(以下简称《红筹公告》),调整了已境外上市红筹企业的市值要求,增加了更多红筹企业回A的可能性。

根据《红筹公告》,已境外上市的红筹企业,若要申请在境内发行股票或存托凭证,其市值须满足两类标准之一:

一是市值不低于2000亿元人民币;二是市值在200亿元人民币以上,且拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,在同行业竞争中处于相对优势地位。

《公告》虽然短小精悍,但是内容重磅。降低市值门槛、给VIE结构境内上市提供政策支持等内容,对于中芯国际这类境外上市的红筹回归肯定是利好。

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虽然中芯国际赶不上成为首家以红筹模式在科创板上市的企业(第一家企业为华润微电子),但是很可能成为首家以红筹模式实现“A+H”科创板上市的企业。

中芯国际此时回归A股,或与近期证监会下调了上市红筹企业回归A股门槛有关。4月30日,证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》,调整了已境外上市红筹企业的市值要求,增加了更多红筹企业回A的可能性。

消息发布后,资本市场率先反应。5月6日,中芯国际港股开盘大涨超5%以上,盘中一度涨超12%以上,市值猛升94亿港元。A股芯片概念股涨声一片,其中科创板安集科技涨停,相关概念股也掀起一波涨停潮。

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科创板IPO后研发方向已明确

2020年5月7日,上海证监局官网信息显示,中芯国际已于5月6日签署上市辅导协议,保荐及辅导机构为海通证券、中金公司。此前5月5日,中芯国际曾发布公告称,中芯国际拟申请科创板IPO,拟发行16.86亿股。

中芯国际方面表示,赴科创板上市将使本公司能通过股本融资进入中国资本市场,并于维持其国际发展战略的同时改善其资本结构。

从市值看,截至5月7日收盘,中芯国际的总市值约873亿港元,远超200亿元的门槛。中芯国际的科创属性也契合了政策修改后的要求。

公告同时显示,扣除发行费用后,此次募资金额其中约40%用于投资12英寸芯片SN1项目;约20%用作公司现金及成熟工艺研发项目的储备资金;40%用作为补充流动资金。

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中芯国际2019年财报显示,截至2019年12月31日,中芯国际营收31.16亿美元,毛利率为20.6%,净利润为2.35亿美元。其中,晶圆销售收入约为28.97亿美元。

在股东方面,截止2019年12月31日,中芯国际的第一大股东为大唐电信,第二大股东为国家集成电路产业投资基金。

在未来收益增长上,中芯国际发现新产品设计持续使用公司特色工艺及先进技术制程,尤其针对0.18微米、0.11/0.13微米、55/65纳米、40/45纳米、28纳米及14纳米FinFET制程技术的需求。

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