低迷的PPP市场 或将再迎发展机遇！

自2017年下半年以来，一系列严控措施的发布给火热的PPP市场泼了一盆冷水。在今年的3月底，全国各地开始了PPP自查自清工作。随着清理项目库的逐步收尾，PPP市场正渐趋理性，政策层面正呈现出积极变化。

据财政部最新公布的数据显示，截至6月5日，全国PPP综合信息平台项目管理库入库项目共7234个，入库金额达113486.05亿元。

另据财政部公布的清库情况显示，截至9月中旬，各地累计清理PPP退库项目2148个，涉及投资额2.5万亿元。

值得关注的是，今年一季度新增管理库项目283个、投资额7472亿元，其中3月净减项目171个、投资额4567亿元；截至3月末，累计项目总数7420个、投资额11.5万亿元。4批示范项目共计1009个，投资额2.3万亿元。

从近期PPP清库、新项目加速入库等综合考虑，规范度要求提升、合规项目加大支持可能是PPP政策导向。一方面，近期PPP监管整体趋严；另一方面，在PPP规范度要求提升的同时，新项目仍在加快入库，生态环保、农业、林业等项目增长较快，结构趋于优化。结合新入库结构来看，精准脱贫、乡村振兴、生态环保等领域PPP或将加快发力，助力“加速转型”。

从2018年的整体趋势来看，PPP项目落地率呈明显上升趋势。9月14日财政部发布的消息显示，经过日常督导和此次集中清理，截至2018年7月底，前三批示范项目为612个，投资额1.46万亿元，已实现前三批示范项目全落地，而2017年12月末落地率仅有85.7%。

从PPP项目成交情况来看，虽然全国范围的PPP项目月度成交量还没有表现出明显上升的势头，但来自明树数据的统计显示，无论从项目成交数量还是成交规模来看，2018年5月至8月，PPP项目月度成交量的增量保持相对平稳，已遏制住了自去年下半年起大幅下滑的趋势。

今年8月，中央下发《关于防范化解地方政府隐性债务风险的意见》和《地方政府隐性债务问责办法》，着手摸底各地隐形债务，提出督促整改PPP不规范行为，严禁违法违规担保和变相举债。

9月20日，《中共中央国务院 关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》发布，提出：通过政府和社会资本合作（PPP）模式、社会领域产业企业专项债券等方式，鼓励支持社会力量参与文化、旅游、体育、健康、养老、家政、教育等领域基础设施建设。同时，根据媒体报道，财政部于近日向各省财政部门发出了《关于规范推进政府与社会资本合作（PPP）工作的实施意见（征求意见稿）》，文件中明确指出：“规范的PPP项目形成中长期财政支出事项不属于地方政府隐形债务”。

隐性债务一般认为是未纳入预算管理、最终需要政府承担的债务，规范的PPP项目合同中的财政支出责任是与预算管理衔接的，不涉及“隐性”。而未纳入综合信息平台库的PPP项目，按照财政部规定，原则上不得通过财政预算安排支出责任。

若被归为隐性债务，那么产生这些债务的PPP项目将面临叫停或清查的风险，融资将更难；反之，规范的PPP项目形成的债务若不列属隐性债务范畴，也就增加了一道保险。

如果规范PPP项目形成的债务可以不列属隐性债务，那么“规范”二字又该如何定义？虽然“规范项目”的要求一直存在于各类政策文件，但PPP市场经过清库洗牌历程之后，需要从项目合作范围、合作期限、物有所值评价、财政承受能力论证等各个方面，对“规范”二字给予最新的权威定义。

当有了最新的、统一的衡量标准，金融机构也就有了具有共识性的甄别工具，这有利于行业形成稳定的PPP融资通道，让金融机构恢复对PPP的投资信心。

原标题:低迷的PPP市场，或将再迎发展机遇！