十张图带你了解东江环保2017年业绩看点 危废龙头迈入新征程

2017年营业收入、净利润实现稳健增长

2017年度，东江环保实现营业收入31．00亿元，较2016年同期增长约18．4％；实现归属于上市公司股东的净利润约为人民币4．73亿元，同比下降约11．3％；扣除非经常性损益影响，归属于上市公司股东的净利润约为人民币4．64亿元，同比增长约22．2％。

图表1：2012－2017年东江环保经营业绩情况（单位：亿元）

以危废处理为主业 实现业务快速增长

危废处理是东江环保的核心业务，2017年东江环保工业废物处置及利用业务收入占总营收的75．8％；环境工程及服务业务收入占总营收的9．0％，市政废物处理处置业务收入占总营收的6．2％，其它业务占比相对较小。“聚焦危废”将作为当前一段时期东江环保发展的主要任务。

图表2：2017年东江环保营业收入结构（分产品）情况（单位：％）

近年来，东江环保工业废物处置及利用业务收入逐年增长，保持着良好的发展态势。2017年，东江环保共实现工业废物处置及利用业务收入23．49亿元，同比增长43．7％。其中，工业废物处理处置业务实现收入11．67亿元，增长38．44％；工业废物资源化利用业务实现收入11．82亿元，增长49．33％。

图表3：2012－2017年东江环保工业废物处置及利用业务收入情况（单位：亿元，％）

以广东省为核心 充分挖掘各地市场潜力

从地区营业收入结构来看，东江环保的市场份额依然集中在广东地区，2017年广东省的营业收入占比达36．3％，其中深圳市就占了总营收的31．8％。除广东外，珠三角其它地区的营业收入占比也达到了21．0％。近年来，东江环保积极推广市场业务模式，通过优化市场管理组织架构、完善市场业务人员配置、改进业务拓展策略等措施，成功将广东区域的成熟经验复制到华东、湖北、江西、华北等多个区域，充分挖掘各地区市场潜力。

图表4：2017年东江环保营业收入结构（分地区）情况（单位：亿元，％）

研发投入不断加大 专利申请迈向新台阶

近年来，东江环研发投入不断增加，研发投入占营业收入比例持续提升。2017年，东江环保相应地对技术研究管理制度、奖励激励制度等进行了大幅修改，通过一系列的变革及加大研发投入，充分调动广大科研技术人员的积极性，释放技术创新的驱动力。

图表5：2012－2017年东江环研发投入情况（单位：亿元，％）

2017年，东江环保新增授权专利共41项，其中发明专利2项、实用新型39项。截止2017年底，东江环保已授权专利168项，其中发明专利38项、实用新型130项。《一种碱式氯化锌的制备方法》获得国际授权，填补了公司在国际专利领域的空白。

危废处置缺口大 危废处理产能不断释放

2012年以来来，我国危险废物产生量总体呈现不断增加的趋势，危险废物利用率和处置率均有待提高。我国危废无害化处置和利用尚存较大缺口，随着危废处理的监管不断趋严，危废处理行业有望迎来量价齐升的时点。2016年，我国危险废物产生量达5347万吨。

图表6：2012－2017年我国危险废物产生量变化情况（单位：万吨，％）

近年来，危废企业紧抓契机，持续加快布局市场前景较好的焚烧、填埋、物化等危废无害化业务。作为危废行业的龙头企业，东江环保从处理能力建设、资质总量扩增、资质结构优化、处理技术能力提升等多方面入手，综合提升公司竞争实力。

截至2017年底，东江环保每年工业及市政废物综合利用与处理处置能力逾370万吨；在全国危废行业领先优势明显，具备44类危险废物经营资质，拥有危废处置能力逾160万吨。

图表7：上市公司工业危废处置能力情况（单位：万吨／年）