环保行业周报分析：环保税和排污许可成重要内部化工具 环保需求有望释放

北极星环保网讯:本文要点

本周板块行情：本周环保板块整体呈现下跌趋势，水务板块下跌1.90%，环保设备板块下跌4.51%，环保工程与服务下跌0.57%，园林工程下跌0.47%，沪深300上涨0.13%，创业板指下跌0.69%。

光大环保推荐核心标的：清新环境、龙净环保、东江环保，周涨跌幅：+4.27%、+2.49%、-2.40%。

17年17个行业排污许可核发进行中，关注环保产业加减法。当前排污许可法律框架确立，行业核技术规范渐次出炉。同时衔接环评制度，环评管准入，许可管运营，并借此改变从上往下分解总量指标的行政区域总量控制制度，建立由下向上的企事业单位总量控制制度。2017年完成水十条、大气十条重点行业及产能过剩行业企业许可证核发，重点包括石化、化工、钢铁、有色、水泥、印染、制革、焦化、农副食品加工、农药、电镀等17个行业，关注排污许可及环保限产引发的产能收缩和排污成本内部化后，环保需求的释放。

环保税开征，危废行情蓄势待发。日前环保税实施条例签发，在实际操作层面形成有效指导。《条例》规定，环境保护主管部门和税务机关信息共享，工作配合，同时配合排污许可制度，可实现准确征税。由于固废排放量按余额征税，固体废物的应税排放量=产生量-(贮存量+处置量+综合利用量)，在这种核算体系下，瞒报、谎报的数据将进一步披露，敦促未有效处理的废物进行合法处理，危废处置需求有望爆发。关注危废龙头企业东江环保、雪浪环境。

土库曼斯坦增加供气量，“气荒”危机暂缓。据我们测算，“2+26”城市因“煤改气”新增天然气需求39亿方，假设供暖期四个月，则增加需求3250万方/日。同时锅炉改造新增天然气需求4657万方/日。12月中旬以来，国家通过多项措施稳定天然气供应，累计增加天民用然气供应8570万方/日。日前，土库曼斯坦增加供气量，较此前减供时期增加了约3000万立方米。据《中国能源报》报道，北方多个地区液厂售价已经降至4500-6000元/吨，相比于月中的1.2万元/吨实现了“腰斩”。“气荒”的迅速缓解，保证了民众取暖，非民用气限制短期有望缓解。投资方面关注：热电联产机组及燃煤锅炉超低排放改造：清新环境、龙净环保;国内壁挂炉企业推荐：迪森股份;具有气源端资源的公司：蓝焰控股、中天能源。

风险分析：环保执法力度低于预期;PPP项目融资及财务风险;排放标准提标进度低于预期;危废行业整合速度减慢。

正文部分

1、推荐标的

2、本周行业重点政策解读

2.1、 2017截止，17个行业排污许可核发进行中

法律框架确立，行业核技术规范渐次出炉。依据《环境保护法》、《水污染防治法》、《大气污染防治法》中关于国家实行排污许可制度的规定，国务院印发了《控制污染物排放许可制实施方案》(以下简称《方案》)，作为依法明确排污许可的具体办法和实施步骤的指导性文件。而排污许可证的申请、核发、实施、监管等操作层面，则依照《排污许可证管理暂行规定》进行管理。同时，为了指导各行业进行许可证核发，陆续出台了各个行业排污许可证申请与核发技术规范。

衔接环评制度：环评管准入，许可管运营。《方案》中提出，通过改革实现对固定污染源从污染预防到污染管控的全过程监管。在时间节点上，新建污染源必须在产生实际排污行为之前申领排污许可证;在内容要求上，环境影响评价审批文件中与污染物排放相关内容要纳入排污许可证;在环境监管上，对需要开展环境影响后评价的，排污单位排污许可证执行情况应作为环境影响后评价的主要依据。

融合总量控制：责任从政府回归到企业。排污许可制度是落实企事业单位总量控制要求的重要手段，通过排污许可制改革，改变从上往下分解总量指标的行政区域总量控制制度，建立由下向上的企事业单位总量控制制度，将总量控制的责任回归到企事业单位，从而落实企业对其排放行为负责、政府对其辖区环境质量负责的法律责任。一个区域内所有排污单位许可排放量之和就是该区域固定源总量控制指标，总量削减计划即是对许可排放量的削减;排污单位年实际排放量与上一年度的差值，即为年度实际排放变化量。

17年17个行业排污许可核发进行中，关注环保产业加减法。根据《方案》，环保部将在现有环保法律的框架体系下，以排污许可管理名录为基础，按行业分步推动排污许可证的核发。2016年率先开展火电、造纸行业企业许可证核发工作;2017年完成水十条、大气十条重点行业及产能过剩行业企业许可证核发，重点包括石化、化工、钢铁、有色、水泥、印染、制革、焦化、农副食品加工、农药、电镀等;2020年全国基本完成名录规定行业企业的许可证核发。关注排污许可及环保限产引发的产能收缩及排污成本内部化后，环保需求的释放。