半年财报：BBA的雄心与软肋

作者|甄瑶

编辑|葛帮宁

出品|帮宁工作室（gbngzs）

8月3日，宝马集团发布2023年第二季度及上半年财报。至此，德系三剑客BBA业绩揭晓。

整体看，BBA半年财报喜忧参半。其中，宝马集团凭借全球市场及中国销量优势，再次斩获销冠，但其净利润却呈现腰斩，同比下降50.0%。

销量略显逊色的是梅赛德斯-奔驰。其在营业收入、息税前利润上排名第一，综合实力依旧稳健。

无论是销量，还是营业收入，奥迪集团均排在BBA末位。亮点在于，其上半年销量增速大幅领先于宝马集团和梅赛德斯-奔驰。

电动化市场风云变幻，BBA纷纷打响反击战。

下半年，宝马集团第三款国产纯电产品——纯电动BMW iX1将在沈阳投产，纯电动BMW i5将于明年实现国产。梅赛德斯-奔驰正将中国作为2025年开始的电动汽车转型中心。奥迪选择与中国合资伙伴上汽集团签署战略备忘录，深化现有合作。

只不过，BBA雄心背后软肋犹存。

一方面，中国高端汽车品牌崛起，其份额不断攀升，欲争夺BBA份额——无论是销量，还是价格，市场鲶鱼特斯拉已触及BBA核心利益。

另一方面，传统市场所向披靡的BBA，依然面临电动化、智能化转型的压力和困扰，而电动汽车市场的引领者是中国。

▍宝马销量夺冠，奔驰利润居首

上半年，梅赛德斯-奔驰在营业收入、息税前利润上位列BBA榜首，但宝马集团在全球及中国市场则稳坐BBA销冠。

从核心财务数据看，梅赛德斯-奔驰营收达到757.57亿欧元，同比增长6%；息税前利润同比上涨7%，至104.92亿欧元。

宝马集团紧随其后。实现营收740.72亿欧元，同比增长12.4%；净利润为66.2亿欧元，同比下降50%；税前利润率为12.6%。

奥迪集团销售收入达到341.69亿欧元，同比增长14.4%；营业利润为34.17亿欧元，同比下降30.7%；经营销售利润率为10%，去年同期为16.5%。

一般而言，息税前利润被认为更能反映企业的经营情况。此中，宝马集团与奥迪集团分别下滑50%和30.7%。

针对利润巨大下滑，奥迪集团在财报中表示，主要原因在于原材料套期保值带来的负面影响，与去年相比减少了11亿欧元。虽然这些因素在2022年上半年产生了4亿欧元的积极影响，但却使2023年上半年的营业利润减少了7亿欧元。

宝马集团称，利润下降主要是因为上年同期与华晨宝马合并报表所致。同时，其上半年研发支出同比增长15%，达到33.96亿欧元；资本支出增长10%。此外，较高的材料和制造成本也影响了业绩。

虽然业绩有所波动，但BBA上半年产品销量均稳步攀升。

就全球市场而言，梅赛德斯-奔驰累计销量约101.92万辆，同比增长5%；宝马集团为121.49万辆，同比增长4.7%；奥迪集团为90.71万辆，同比增长15.5%。

但如果仅就增长率来看，奥迪的表现则要好于奔驰和宝马。

就中国市场而言，宝马累计销售39.26万辆，同比增长3.7%；奔驰累计销量为37.72万辆，同比增长6%；奥迪累计交付量为32.65万辆，较上年同期增长2.2%。

上半年，BBA在中国市场累计销量达109.63万辆，占比超同期中国乘用车市场零售销量952.4万辆约一成。