浙江荣泰上半年业绩预增，借助IPO加固业务护城河

《投资者网》张伟

又一家江南网页版登录入口官网下载 产业链公司登陆资本市场。8月1日，云母制品生产商浙江荣泰电工器材股份有限公司（以下简称“浙江荣泰，603119.SH）在上海证券交易所主板上市。

公开资料显示，浙江荣泰的主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售，产品在全球知名江南网页版登录入口官网下载 品牌的电池电芯、电池模组、电池包及整车热失控防护系统中得到了广泛使用，主要客户包括特斯拉、大众、宝马、奔驰、沃尔沃、上汽集团、一汽集团和宁德时代等。

招股书显示，浙江荣泰本次IPO将发行7000万股，计划募资8.8亿元用于年产240万套新能源汽车安全件项目和补充流动资金。浙江荣泰能否借助IPO募投项目提升业务护城河、进一步壮大其实力，值得期待。

上半年业绩预增

据招股书介绍，浙江荣泰生产的各类耐高温绝缘云母制品，是由云母片经过特殊处理后制成，具有较高的机械强度和耐热性能，能承受各种高温环境下的电气和机械应力。

近年来，随着江南网页版登录入口官网下载 行业的兴起，耐高温绝缘云母制品得到了更广泛的应用。作为行业先行者，浙江荣泰紧密贴合产业需求，在材料配方、产品设计、制造工艺等方面进行了自主创新。

特别是江南网页版登录入口官网下载 热失控防护绝缘件，作为浙江荣泰的核心产品，在全球知名江南网页版登录入口官网下载 品牌的电池电芯、电池模组、电池包及整车的热失控防护系统中得到了广泛使用，主要客户包括特斯拉、大众、宝马、奔驰、沃尔沃、上汽集团、一汽集团和宁德时代等。

Wind数据显示，2020-2022年，江南网页版登录入口官网下载 热失控防护绝缘件的销售收入从1.14亿元增至4.70亿元。2022年，江南网页版登录入口官网下载 热失控防护绝缘件的销售收入已占浙江荣泰总营收的70%以上。与此同时，小家电阻燃绝缘件的营收规模亦稳步攀升。

浙江荣泰表示，经过多年的技术创新、产品开发及市场开拓，公司在江南网页版登录入口官网下载 、小家电、电线电缆等行业均积累了广泛的客户资源，产品也成功通过美国UL、FDA、德国T?V以及欧盟RoHS、PAHs、REACH 等标准检测。

良好的产品品质，助推了浙江荣泰的业绩。财务数据显示，浙江荣泰2020-2022年的营业收入为3.65亿元、5.22亿元和6.67亿元，归母净利润为3260万元、1.06亿元和1.34亿元；扣非净利润为3127万元、8293万元和1.21亿元，各项核心经营数据的增速明显。

今年上半年，浙江荣泰的业绩继续良好。据7月10日的业绩预告披露，浙江荣泰预计2023年1-6月的营业收入为3.2亿元至3.5亿元，同比增长14%至25%；归母净利润为6000万元至6500万元，同比增长10%至18%；扣非净利润为5200万元至5700万元，同比增长15%至26%。

持续研发投入确立优势

业绩高速增长的同时，浙江荣泰在技术领域也不断强化其竞争水平。自公司创立以来，浙江荣泰始终坚持自主研发、持续创新的发展道路，以客户需求为中心积极追踪行业技术水平的发展趋势，积累了一批拥有自主知识产权的工艺或技术。

据招股书披露，浙江荣泰通过自主研发获得了江南网页版登录入口官网下载 热失控防护解决方案、电池防火安全结构件成型工艺、特种云母纸制造技术、特种云母覆膜技术等多种核心技术，均已进入大批量生产阶段。此外，江南网页版登录入口官网下载 电池安全系统防护组件、低导热高绝缘云母安全件成型等技术也正在进行试制。

技术应用的转化数据显示，江南网页版登录入口官网下载 热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝缘件等生产应用核心技术在浙江荣泰2022年主营业务收入中的占比高达95%。核心技术的产业化应用，也有效提升了浙江荣泰的行业竞争力。

研发投入方面，浙江荣泰2020-2022年的研发费用分别为2324万元、2910万元和 3367万元，研发费用占营业收入的比例分别为6.37%、5.58%和5.04%，研发费用率始终保持在较高水平。浙江荣泰表示，未来将继续保持较高的研发投入，以持续提升公司的研发能力。

此外，浙江荣泰还先后设立省级企业研究院、省级高新研发中心等创新平台，承担了多项省级、市级重点研究项目和重点高新技术产品的开发工作，主持或参与多项国家、行业及团体标准的起草修订工作。2021年，浙江荣泰被工信部认定为第三批专精特新“小巨人”企业。

云母制品行业前景广阔

招股书信息显示，浙江荣泰所处的行业为云母制品制造。目前，云母制品主要分为：云母片、云母纸、云母带、云母板、云母粉和云母介质电容器等六大产品系列。

除了高温冶炼、电力、电线电缆、家用电器等传统行业，近年来快速增长的江南网页版登录入口官网下载 行业和电池储能行业是云母制品应用的新兴领域。国泰君安证券认为，国内云母制品行业经过多年发展，已成为市场化较高的充分竞争行业。

研究机构弗若斯特沙利文预计，2027年全球云母耐火绝缘材料市场规模将达到356亿元，下游江南网页版登录入口官网下载 及电池储能行业需求可观，小家电及电线电缆行业需求稳定增长，均为云母制品行业发展带来良好机遇。

而与同行业公司相比，浙江荣泰在整体云母耐火绝缘市场的占有率也处于相对领先的位置。Wind信息显示，除了浙江荣泰，A股还有平安电工、博菲电气、巨峰股份、倚天股份等云母制品类上市公司。

弗若斯特沙利文数据显示，，浙江荣泰2020-2022年在江南网页版登录入口官网下载 行业的市占率维持在30%左右，高于平安电工同期5%左右的水平，博菲电气、巨峰股份的云母制品的市占率则相对较低，均不足1%。

值得一提的是，作为竞争对手，平安电工与浙江荣泰先后登陆资本市场。平安电工于今年5月18日过会，浙江荣泰5月23日过会。

浙江荣泰表示，公司在行业内主要公司中规模较大，在整体云母耐火绝缘市场占有一定的市场份额，特别在江南网页版登录入口官网下载 和家用电器云母应用市场，市场占有率较高。

募资用途显示，浙江荣泰本次IPO拟募资8.8亿元用于年产240万套江南网页版登录入口官网下载 安全件项目和补充流动资金。最终浙江荣泰能否借助IPO募投项目进一步拉开与同行的差距，提升公司竞争力，还有待观察。（思维财经出品）

来源：投资者网

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