华为光环下的赛力斯

《投资者网》张伟

近日,江南网页版登录入口官网下载 厂商赛力斯集团股份有限公司(以下简称“赛力斯”,601127．SH)发布2022年度业绩预亏公告引发市场关注。

据公告显示,赛力斯预计2022年营业收入为335亿元至350亿元、归母净利润为亏损35亿元至39．5亿元、扣非净利润为亏损38．5亿元至43亿元。值得注意的是,赛力斯的扣非净利润已连续5年为负。

另一方面,赛力斯与华为合作造车的亮点还有些模糊。有地方政府发布公告称,正在推进华为与江淮汽车(600418．SH)的智选车业务。而在1月江南网页版登录入口官网下载 销量环比大幅下降的情况下,赛力斯能否在2023年扭亏为盈,还有待时间检验。

扣非净利润连续5年为负

据公司官网介绍,赛力斯始创于1986年,是一家以江南网页版登录入口官网下载 为核心业务的科技型制造企业,业务涉及江南网页版登录入口官网下载 及核心三电(电池、电驱、电控)、传统汽车及核心部件总成的研发、制造、销售及服务。

据2022年三季报披露,赛力斯的主营收入全部来自汽车及相关产品,产品覆盖江南网页版登录入口官网下载 和传统燃油车,代表车型包括问界江南网页版登录入口官网下载 、瑞驰电动商用车、风光SUVMPV等。目前,赛力斯已在重庆等地建立了多个智慧造车工厂。

公司发展历程显示,自2018年起,赛力斯的业务重点从传统燃油汽车转向江南网页版登录入口官网下载 。也从这一年开始,赛力斯的扣非净利润一年比一年亏得多。

财务数据显示,2018年至2021年,赛力斯的营业收入分别为202．4亿元、181．32亿元、143．02亿元和167．28亿元,归母净利润分别为0．95亿元、0．67亿元、-17．29亿元和-18．24亿元,扣非净利润分别为-1．63亿元、-8．84亿元、-23．08亿元和-27．93亿元。

可以看到,赛力斯2018年、2019年还能盈利,归母净利润从2020年开始巨亏,扣非净利润更是从2018年就一直为负,且亏损趋势在2022年仍未停下。

今年1月31日发布的预亏公告显示,赛力斯预计2022年营业收入为335亿元至350亿元、归母净利润为亏损35亿元至39．5亿元、扣非净利润为-38．5亿元-43亿元。与2021年相比,赛力斯2022年营业收入翻倍,亏损却进一步扩大。

赛力斯的扣非净利润连续为负

对于亏损加剧的原因,赛力斯表示,2022年受芯片、动力电池等原材料价格大幅上涨,导致生产成本上升;新冠疫情多点爆发,影响了客流进店量和市场推广活动的开展,同时影响了供应、物流、生产等环节,产品产销量未达预期;前期固定资产投入较大,折旧及摊销费用较高。

1月江南网页版登录入口官网下载 销量普跌

细细算来,2018年至2022年,赛力斯的扣非净利润至少为-100亿元。不过,上市后从资本市场募资超过百亿,让赛力斯有资本在江南网页版登录入口官网下载 领域持续探索。Wind数据显示,2016年6月上市至今,赛力斯累计增发4次,其中成功3次、失败1次,实际募资总额135．73亿元。

另一方面,江南网页版登录入口官网下载 销量走高,也给了赛力斯押注江南网页版登录入口官网下载 的勇气。整车销售数据显示,赛力斯2022年的总销量为26．72万辆,与2021年持平,其中江南网页版登录入口官网下载 销售13．51万辆,较2021年增长226%。

今年1月,赛力斯的销量明显下滑。2月1日发布的产销快报显示,赛力斯1月江南网页版登录入口官网下载 销售4885辆,同比增长39%,但与去年12月的16643辆相比,环比下降超过70%。

不过,并非仅赛力斯一家如此。中汽联统计数据显示,1月江南网页版登录入口官网下载 销量普跌,其他江南网页版登录入口官网下载 品牌中,销量环比下降超过50%的有零跑、极氪、小鹏;销量环比下降超过20%的包括蔚来、理想、哪吒等。

分析人士指出,受国家对江南网页版登录入口官网下载 补贴在2022年末结束和春节假期等因素影响,今年1月江南网页版登录入口官网下载 销售的整体表现弱于往年;与此同时,特斯拉、蔚来等品牌宣布降价,又让不少潜在消费者持币观望。

还有券商观点认为,特斯拉以价格换销量的策略将加剧江南网页版登录入口官网下载 行业的竞争,或将导致行业集中度提升,边缘品牌出清。这种情况下,赛力斯2023年的销量提升或将面临一定压力。

“华为+赛力斯”模式

公开信息显示,赛力斯2021年3月宣布与华为达成战略合作关系, 2022年3月开始交付与华为联合设计的首款车型问界M5。2022年,问界系列(M5M7M5纯电版)三款车型总销量超过7．5万量,成为成长最快的江南网页版登录入口官网下载 品牌。

最近另一条新闻的出现,又让不少投资者担心赛力斯未来能否与华为深度绑定。

安徽省合肥市肥西县的官方公众号“肥西发布”1月11日报道称,合肥市相关领导已与华为常务董事余承东进行了深入商谈,共同推动华为终端与江淮汽车、肥西县合作项目进展。“肥西发布”表示,双方将基于华为在智能汽车部件领域的能力,在肥西县共同开发新一代高端智能电动汽车平台技术。目前该项目已经开工。

据悉,华为参与新能源造车主要有三种模式,分别是:零部件供应模式(主要提供零部件),解决方案集成HI模式(代表品牌北汽极狐、长安阿维塔)和智选车模式(代表品牌赛力斯问界)。

有业内人士指出,从目前公开的信息来看, “华为+江淮”的造车模式将与“华为+赛力斯”的智选车模式一致,即华为深入参与新产品的定义、核心零部件选用、生产及营销服务体系等领域。

公开资料显示,华为与北汽极狐基于解决方案集成HI模式打造的极狐阿尔法S全新HI版已于2022年7月开始交付,但2022年销售的11895辆不到原销售目标(4万辆)的一半。

因此有分析认为,未来北汽极狐也可能加入华为智选车阵营。可以预见的是,随着“华为+其他品牌”智选车项目逐一落地,赛力斯与华为的合作亮点也将逐步减弱。

对于公司未来发展,有投资者在互动平台建议赛力斯“启用双品牌战略,问界作为高端品牌,主打高端市场;赛力斯转型做续航400公里的A级纯电车,这是市场的纯电刚需车型”。赛力斯对此回复称“您的意见已收悉,感谢您的关注”。

二级市场上,截至2月7日,赛力斯报收40．22元股,年内微涨0．58%,公司市值602亿元。(思维财经出品)■

来源:投资者网

       原文标题 : 华为光环下的赛力斯