新能源车“半年考”交卷：销量增长超1.2倍，相关概念股呈“U”型走势，机构预判全年有望超600万辆

　　今年上半年，江南网页版登录入口官网下载 销量“逆势”大增。

　　公安部数据显示，今年上半年我国新注册登记江南网页版登录入口官网下载 220.9万辆，与去年上半年新注册登记量相比增加110.6万辆，同比增长100.26%，创历史新高，江南网页版登录入口官网下载 新注册登记量占比达到19.90%。截至6月底，全国江南网页版登录入口官网下载 保有量达1001万辆，占汽车总量的3.23%。

　　“整体看，上半年汽车产业虽面临困难，但不乏亮点。比如，江南网页版登录入口官网下载 产销持续呈现高速增长，行业转型升级的成效进一步巩固；乘用车产销高于上年同期，汽车消费韧性加政策支持力保稳增长；中国品牌乘用车市场占有率大幅提高，综合实力持续提升；汽车出口保持较快增长等。”中国汽车工业协会副秘书长陈士华表示。

　　资本市场上，新能源概念股今年上半年呈现出“U”形走势。自2021年底开始，动力电池原材料价格飞涨，新能源产业链上市公司面临高成本的经营挑战，这一压力也一度传导至资本层面。其中，宁德时代(SZ300750，股价539元，市值1.32万亿元)在今年4月股价一度跌至409.35元/股，环比跌幅为20.1%。近两个月，随着动力电池原材料价格的稳定，新能源产业链上市公司的股价也逐步回升，宁德时代的股价在7月13日已升至539元/股。

　　眼下，江南网页版登录入口官网下载 市场的比拼已经来到2022年下半场。随着各地利好江南网页版登录入口官网下载 政策的密集出台，有机构预测江南网页版登录入口官网下载 行业高景气度将持续，上调2022年江南网页版登录入口官网下载 销量预期至600万辆，较2021年同比增长70%以上。

　　比亚迪反超特斯拉

　　据乘联会数据，6月国内新能源乘用车零售销量为53.2万辆，同比增长130.8%，环比增长47.6%，创历史新高；上半年国内新能源乘用车累计零售224.8万辆，同比增长122.5%，总体呈“W型”走势。

制表：每经记者李硕

　　对于上半年江南网页版登录入口官网下载 市场的优异表现，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示：“疫情下的公共出行更多改为私车出行，而在油价高企、世界高通胀的背景下，消费者更多选择新能源车，因此中国新能源产业优势进一步变为增量优势。上半年，中国新能源车的世界份额已达到59%的超高水平。”

　　中汽协方面同样认为，上半年江南网页版登录入口官网下载 产销尽管也受到疫情影响，但各企业高度重视江南网页版登录入口官网下载 产品，供应链资源优先向江南网页版登录入口官网下载 集中，从目前发展态势来看，整体产销完成情况超出预期。

　　值得一提的是，比亚迪上半年累计销售江南网页版登录入口官网下载 约64.14万辆，累计同比增长314.90%，成为全球新能源车销量冠军；而特斯拉上半年全球交付量为56.4万辆，较去年同期增长46%，摘得次席。

制表：每经记者李硕

　　豪华、合资车企也在奋力追赶。宝马上半年在全球售出约7.59万辆BMW和MINI纯电动汽车，销量同比增长110%；沃尔沃纯电动汽车上半年在全球累计销量为2.22万辆，占总销量的7.6%，较去年同期增长逾两倍。相对而言，合资车企中仅“南北大众”销量表现喜人，其上半年在国内累计新能源车批发辆为8.39万辆，占主流合资品牌新能源车销量的一半以上。

　　造车新势力方面，小鹏汽车上半年国内累计销量为6.9万辆，同比增长124%，再度坐稳新势力销冠之位。紧随其后的分别是哪吒汽车、理想汽车、零跑汽车和蔚来汽车，上半年四家造车新势力的销量分别为6.31万辆、6.04万辆、5.2万辆和5.08万辆，同比增长124%、199%、265%和21.1%。

　　值得注意的是，此前处于造车新势力第二梯队的哪吒、零跑汽车正快速逼近“蔚小理”(蔚来、小鹏汽车和理想汽车)。从上半年交付总量来看，哪吒已来到造车新势力交付量第二位，零跑也成功赶超蔚来。

　　中信证券分析认为，站在电动智能赛道的起点，系统性看好中国新势力企业在人才吸引、技术积累、本土需求理解和响应方面的优势。从中长期的视角，判断新势力车企有望代替“BBA”(奔驰、宝马和奥迪)、大众、丰田等合资品牌，成为未来中国20万元~50万元价格段汽车的主流品牌。

制表：每经记者李硕

　　“尽管疫情给江南网页版登录入口官网下载 市场和供应链带来一定冲击，但目前影响已逐步降低，随着供应链复工复产及传统车企和新势力新能源新车型的拓展，考虑到车企旺盛的订单需求和供给产能的释放，上调江南网页版登录入口官网下载 全年销量至600万辆以上，同比2021年有望实现70%以上的增长。”国泰君安在研报中表示。

　　上半年新能源车出口量增1.3倍

　　随着疫情形势持续向好、物流运输能力提升，6月我国汽车出口量再创历史新高。

　　中汽协和乘联会的数据显示，6月国内车企共出口新车24.9万辆，同比增长57.4%。其中新能源乘用车出口3.1万辆，占出口总量的12.45%。

　　上半年，我国汽车企业共出口新车121.8万辆，同比增长47.1%。其中，江南网页版登录入口官网下载 共出口20.2万辆，同比增长1.3倍，占汽车出口总量的16.6%。

　　中汽协分析认为，尽管俄乌冲突影响了部分出口市场，但目前多数企业海外订单情况良好，未出现回落迹象。近年来，随着我国汽车产品综合竞争力的不断提升，中国品牌在国际市场上得到更多认可。同时企业也积极抢抓机遇，大力开拓国际市场，特别是江南网页版登录入口官网下载 更是成为当前出口亮点，一些企业已经成功进入欧洲等国家和地区市场。

　　车企层面看，6月仅上汽乘用车一家车企出口量破万辆，为1.09万辆，其他超过千辆的车企分别为东风易捷特(5445辆)、吉利汽车(3157辆)和比亚迪(2177辆)。

　　值得注意的是，本月特斯拉出口量为968辆，仅占其当月总销量的1.23%。有分析认为，特斯拉内销与出口呈现出“季末保国内、平时供海外”的特征，即每个季度上半段生产的新车主要用于出口，下半段则会更多投放在中国市场。6月处于二季度及上半年末尾，因此特斯拉几乎将6月上海工厂的全部产量供给中国市场。

　　同样受益于供应链上下游复工复产影响的还有6月动力电池产业。据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，6月，我国动力电池装机量共计27.0GWh，同比上升143.3%，环比增长45.5%。

　　其中，三元锂电池装车量11.6GWh，同比增长94.9%，环比增长39.4%，占总装车量的42.9%；磷酸铁锂电池装车量15.4GWh，继续扩大与三元锂电池装机量差距，同比增长201.5%，环比增长50.7%，占总装车量的57.1%。

　　数据显示，上半年我国动力电池累计装机量为110.1GWh，同比增长109.8%。共有45家动力电池企业实现装车配套，较去年同期减少8家，排名前3的动力电池企业分别为宁德时代、比亚迪和中创新航，3家动力电池装车量占总装车量的76.8%。

制表：每经记者李硕

　　值得一提的是，当前动力电池行业集中度进一步提高，尾部电池企业也在加速出清。上半年，装机量前十的动力电池企业市场份额为94.67%，较2021年提升3.43个百分点，意味着剩余35家电池企业仅在5.3%的市场份额，约合5.8GWh装机量中激烈竞争。

　　民生证券分析认为，根据今年中国和海外新能源车销量的表现情况，作出单车带电量自2021年开始年平均增长3kWh的核心假设。据此估算，到2025年，国内动力电池装机量将达677GWh，2021~2025年四年年复合增长率为44.68%；全球动力电池装机量将达1363GWh，2021~2025年四年年复合增长率为46.40%。

　　欧洲新能源车市表现稳健

　　6月，欧洲新能源车市场表现相对平稳。

　　公开资料显示，6月，德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利、西班牙等七国纯电动车销量分别为5.84万辆、3.39万辆、1.34万辆、3.05万辆、1.43万辆、1.32万辆和0.74万辆，合计销量约为16.81万辆，同比下滑10.1%，环比增长20.4%。

制表：每经记者李硕

　　值得一提的是，6月29日，欧盟对外宣布，就“停售内燃机汽车”事宜，欧盟旗下27个成员国已初步达成一致，为应对全球气候变化及其他环境污染等问题，欧洲将于2035年正式禁售燃油车。

　　华宝证券分析认为，短期内受通胀压力，欧洲面临经济增长疲软带来的居民消费意愿减弱，以及新能源车成本持续上升带来的负面效应，不过随着上海产业链和物流逐步回暖、特斯拉出口订单重回高增长以及欧洲27国环境部长达成到2035年汽车零碳排放目标的协议，欧洲销量将有望继续反弹，维持欧洲全年230万辆新能源车销量的预期。

　　美国市场方面，据Marklines发布的数据，特斯拉6月在美市场销量约为4.77万辆，同比大涨108.7%，市场份额同比提升2.4个百分点，其他品牌如福特(4353辆)、Rivian(434辆)与特斯拉表现存在较大差距。

　　中信证券认为，中长期来看，欧洲江南网页版登录入口官网下载 市场在逐步趋严的碳排放新规下，预计后续仍将呈现高速增长。而美国政策环境回暖，电动化进程有望提速。预计到2025年、2030年，美国新能源车销量有望达到300万辆和800万辆，渗透率接近20%和50%，对应2021年至2025年复合增速为50%。

　　新能源概念股呈“U”型走势

　　今年上半年，新能源车概念股经历了原材料涨价等因素带来的股价下跌后，随着刺激汽车消费政策的出台又逐步回升，整体呈“U”型走势

　　具体来看，A股市场汽车股今年上半年整体表现较好，仅有长城汽车(SH601633，股价33.7元，市值3124亿元)、上汽集团(SH600104，股价17.25元，市值2015亿元)市值分别减少了257.44亿元和99.31亿元。

　　值得注意的是，饱尝新能源甜头的比亚迪(SZ002594，股价309元，市值8995亿元)在今年上半年市值增加了3105.9亿元，成为国内车企市值增加最多的一家，稳坐国内汽车市值榜第一位。但港交所CCASS数据显示，7月11日，比亚迪股份(HK01211，股价270.2港元，市值7866亿港元)的2.25亿股被转让给花旗银行。这一消息披露以后，比亚迪股份股价大跌11.93%。作为同一主体，当日比亚迪A股股价下跌4.05%。有市场人士从转让规模猜测，这些股份可能是来自巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦，但该公司证券事务部回应称：“我们现在看到的数据是巴菲特持股没有变动。他的持股比例非常大，如果涉及到股份变动，一定会披露。”

　　H股市场中，吉利汽车(HK00175，股价17港元，市值1704亿港元)市值在今年上半年增加了164.5亿亿港元；造车新势力理想汽车(HK02015，股价144港元，市值2976亿港元)市值增加最多，今年上半年增加了1115.64亿港元；小鹏汽车(HK09868，股价113.4港元，市值1952亿港元)市值增加了109.54亿港元。

　　受疫情、俄乌冲突、供应链不稳定等情况影响，国际车企今年上半年在资本市场表现不佳，特斯拉(TSLA，股价699.21美元，市值7247亿美元)市值蒸发最多，上半年市值共减少了2430.6亿美元；丰田汽车(TM，股价155.43美元，市值2142亿美元)市值变化幅度紧随其后，上半年市值减少了632.1亿美元。

制表：每经记者黄辛旭

　　江南网页版登录入口官网下载 产业链在今年上半年整体波动较大。动力电池巨头宁德时代市值约减少了779.8亿元。但同为动力电池行业的鹏辉能源(SZ300438，股价68.43元，市值309.3亿元)、国轩高科(SZ002074，股价44.51元，市值741亿元)、天齐锂业(SZ002466，股价127.8元，市值1888亿元)、赣锋锂业(SZ002460，股价100.48元，市值2025亿元)今年上半年则表现稳定，市值分别增加了97.2亿元、93.2亿元、537.7亿元和215.5亿元。

　　值得注意的是，动力电池上游材料价格的飞涨，让动力电池行业整体承压。不过，目前动力电池原材料价格已停止涨势，动力电池企业的高成本采购压力或将得到缓解。德安车研在研究报告中称：“2022年2月以来，受动力电池原材料价格持续上涨的影响，产业链成本压力向下游传导，被迫上调江南网页版登录入口官网下载 销售价格，车企和消费端都承受了很大消化成本的压力，也必然会导致产品结构的调整。我们注意到，国内外锂资源产能将陆续提升，未来动力电池及原材料价格将回归理性。”

　　机构对全年销量预期已超600万辆

　　眼下，国内新能源市场已进入到由“多重”因素共同驱动的新发展阶段。

　　在消费端，近期多地均出台了相关的优惠政策，以拉动消费端积极性。多地地方政府给予消费者1万元的纯电动车置换补贴，也有地区给出了1万~2万元的新能源购车现金补贴。此外，国内油价在今年不断刷新，甚至进入“9元”时代。尽管油价在近日迎来“三连跌”，但仍处于高位，这在一定程度上对江南网页版登录入口官网下载 市场起到了消费刺激作用。

　　在企业端，不少车企在“双积分”政策的考核下，正加速向新能源转型，相继推出纯电、插电式混合动力车型，同时通过积分交易获得更多收益。

　　工业和信息化部、财政部、商务部、海关总署、质检总局近日联合发布《2021年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与江南网页版登录入口官网下载 积分情况公告》，正式揭晓车企2021年度“双积分”成绩。其中，达标企业中可交易新能源积分数量前五名的企业集团分别为比亚迪、特斯拉、广汽乘用车、江淮汽车(SH600418，股价16.16元，市值352.9亿元)和小鹏汽车。其中，比亚迪和特斯拉大幅领先其他车企，可交易的新能源积分数量分别为165.6万分和140.2万分。工信部最新发布的《积分年度报告》显示，2021年度江南网页版登录入口官网下载 积分均价2088元/分，同比增长73%。若按此计算，比亚迪、特斯拉对外出售全部新能源积分可分别获利34.56亿元和29.26亿元。

　　“多重”因素驱动之下，不少机构对于国内江南网页版登录入口官网下载 市场后续的发展都保持着积极预判，并纷纷调高了江南网页版登录入口官网下载 年度销量目标。近期，平安汽车在研报中称，出于维持新能源车品牌份额的需要，A00级新能源车的销量超过预期，因此上调2022年新能源车销量预测为560万~620万辆之间。

　　7月12日，中信证券也在研报中表示：“长期来看，全球江南网页版登录入口官网下载 步入高速成长阶段，当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会，尤其是特斯拉、宁德时代、LG化学的供应链。考虑供需持续释放，行业持续高景气，我们上调2022年江南网页版登录入口官网下载 预测销量至600万辆(原预测为550万辆)。”

文章来源：每日经济新闻