常熟汽饰年报：利润与现金的背离

文／乐居财经 靳文雨

随着吉林、上海及其周边地区的车企和汽车零配件供应企业积极纾困，陆续实现复工复产，已持续回调三个多月的汽车股也开始回暖。

近日，常熟汽饰（603035．SH）股票波动明显，其曾于2022年4月14日、4月15日、4月18日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20％。截至4月22日收盘，常熟汽饰总市值52．86亿元。

4月18日晚间，常熟汽饰发布2021年年度业绩报告。报告显示，2021年营业收入约26．63亿元，同比增加20．06％；归属于上市公司股东的净利润约4．2亿元，同比增加16．15％；基本每股收益1．19元，同比减少1．65％。

常熟汽饰的2021年毛利率创下近五年新高，为24．05％。报告期内，其主营业务“汽车饰件”的毛利率为22．51％，比上年增加了1．25个百分点。毛利率增加主要是销售收入上升带来的规模效应所致。

常熟汽饰所处的行业为汽车饰件行业，主营业务是从事研发、生产和销售汽车内饰件总成产品，包括仪表板、门内护板总成、副仪表板、立柱总成等。

据年报披露，2021年常熟汽饰的江南网页版登录入口官网下载 客户及高端传统汽车客户订单增加带动整体业绩增长，公司承接的理想、特斯拉、长城汽车、北汽越野、零跑、哪吒等新客户或新项目先后竣工投产，其2021年新能源销售占比提升至24．5％，与2020年占总营收比例的10．6％相比，提升13．9个百分点。

利润新高与资金缩水

在原材料涨价、缺芯、疫情等不利因素之下，常熟汽饰2021全年营收、归母净利润均创历史新高，但其货币资金却整体缩水。

财报显示，报告期末，常熟汽饰的货币资金为4．43亿元，较去年同期的5．44亿元减少了18．69％。其期末现金及现金等价物余额为2．67亿元，较期初的3．52亿元减少了8574．23万元。

此外，其受到限制的货币资金为1．92亿元，约占货币资金总额的43％，占比较大。

从其流动负债来看，常熟汽饰的短期借款为6．99亿元，一年内到期的非流动负债为6646．85万元，较去年增加了173．01％，其流动负债合计达27．17亿元。而报告期末，常熟汽饰的流动资产合计为24．35亿元，流动比率仅0．9倍。

截至2021年末，常熟汽饰经营活动产生的现金流量净额为3．4亿元，同比下降了8．05％，筹资活动产生的现金流量净额为－4．23亿元，同比下降了52．69％，投资活动产生的现金流量净额为－261．98万元。

常熟汽饰表示，筹资活动产生的现金流量净额缺口扩大，主要是公司同比降低银行贷款及增加了股利支付金额。

财报数据显示，2021年，常熟汽饰取得借款收到的现金为13．55亿元，同比下降了19．5％；而其分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1．59亿元，同比增加了14．07％。

此外，根据公告，2021年度常熟汽饰利润分配预案为，以利润分配实施股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金3．496元（含税）。

截至2021年12月31日，常熟汽饰总股本3．6亿股，以此计算合计应派发现金红利1．26亿元（含税），本年度现金分红占归属于上市公司普通股股东的净利润比例为30％。

人力成本加大

财报数据显示，2021年常熟汽饰的营业成本为20．22亿元，同比增长18．78％。

具体来看，直接材料的成本较去年上涨了16．96％，直接人工的成本较去年上涨了23．6％，制造费用较去年上涨了13．72％，外协费用的增长幅度最大，为131．51％。

此外，2021年，常熟汽饰的管理费用较去年上涨了8．31％，主要是员工增加及工资费用的增长所致。财报数据显示，2021年，常熟汽饰支付给职工以及为职工支付的现金为4．41亿元，同比上涨了45．56％。其中职工薪酬为1．3亿元，较上年同期的1．04亿元上涨了约30％。

据财报披露，报告期内常熟汽饰的董事、监事、高级管理人员的报酬合计为972．57万元。董事长兼总经理罗小春从公司获得的税前报酬总额200万元，财务总监罗正芳从公司获得的税前报酬总额66．82万元，副总经理兼董事会秘书罗喜芳从公司获得的税前报酬总额158．42万元。

据了解，罗小春于2021年11月12日被聘任为常熟汽饰董事长兼总经理，其作为大股东持有常熟汽饰30．02％股份。除常熟汽饰外，其关联的企业高达37家，其中担任法定代表人的为19家。

除了管理费用外，2021年常熟汽饰的研发费用由去年的6762．7万元上涨为9712．3万元，上涨幅度为43．62％。研发费用的上涨系公司加大研发投入，增加模具、设备优化费用及研发人员工资所致。

财报显示，2021年常熟汽饰的研发人员为430人，研发人员占公司总人数的10．36％。2021年研发人员的职工薪酬共计5413万元，较去年同期增长约45％。研发领料费用为2107万元，较去年增长了约133％，设计费为156．92万元，较去年增长了近8倍。

值得注意的是，各项人力成本提升的同时，常熟汽饰的人力投入回报率却出现了下滑。2021年，其人力投入回报率为55．02％，较去年的59．26％下降了4．24个百分点。

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       原文标题 : 常熟汽饰：利润与现金的背离｜年报风云（114）