2022理想汽车净利润“转正”，近在咫尺

基于其稳健的经营风格及较强的造血能力，预计理想汽车2022年有望实现盈利。

造车新势力何时才能净利润“转正“？在以”蔚小理“为代表的第一批造车新势力，刚刚经历过”七年之痒“后，这个不断被业内提及的问题，终于有了较为清晰的答案。

2022年2月25日，理想汽车（以下简称理想）公布了截至2021年12月31日止未经审计第四季度及全年财务业绩。财报显示，理想在四季度净利润为2．955亿元；全年净亏损3．215亿元。

实际上，早在2020年第四季度，理想便实现了1．075亿元的净利润，季度净利润首次“转正”。但彼时，其净利润转正主要来自于理想短期理财产品投资产生的收益，与“卖车“创收几无瓜葛。客观来讲，2021年第四季度实现盈利，才真正算是理想净利润”转正“的里程碑。伴随着中国新能汽车市场拐点的显现，2022年，理想能否成为第一家财年盈利的造车新势力？

2021财报亮眼

财报显示，理想2021年第四季度营收额106．2亿元，同比增长156．1％，实现四季度净利润2．955亿元。理想创始人李想表示，在大幅增加研发投入和销售网络扩张加速的前提下，第四季度仍然实现了盈利，充分反映了理想拥有出众的经营效率。

从全年营收来看，2021年理想实现营收270．1亿元，同比增长185．6％。其车辆毛利率在2021年达到20．6％，高于2020年的16．4％，更遥遥领先于2019年的0．5％。在车辆交付方面，去年四季度理想汽车交付量为35，221辆，同比增长143．5％；全年交付达到90，491辆，同比增长177．4％。

整体而言，理想的盈利水平和销量正在快速增长。但在这种情况下，理想2021年的净亏损甚至高于2020年的1．517亿元，其缘由我们可以从理想的研发投入和营销投入中找到一丝端倪。

2021年，理想的研发费用为人民币32．9亿元，较2020年的人民币11．0亿元增加198．8％。从成立之初到现在，理想凭借一款理想ONE“独行天下”，而其采用的增程式技术，也相对成熟。理想的研发费用在产品、技术上的投入相对其他新势力较少。如在2021年5月发布的理想ONE换代车型上，新车刚刚搭载智能座舱和L2辅助驾驶技术，进度稍缓。

2021年，理想进入研发快速增长期。在产品方面，理想研发开发了X平台，在其平台上推出的首款全尺寸豪华增程式电动SUV——理想L9计划在北京车展正式亮相；2023年，理想还会推出另外两款SUV。此外，理想还在研发高压纯电动汽车技术，并打造Whale、Shark两大高压纯电动车型开发平台，尽快切入纯电领域；在自动驾驶方面，理想计划从2022年开始，所有新车型标配自主研发的L4级自动驾驶兼容硬件。

2021年，为满足不断攀升的销量及用户服务，理想的销售和服务网络持续扩大。2021年理想汽车销售、一般及管理费用为34．9亿元，相较2020年的11．2亿元增加了212．1％，主要用于员工薪资、销售网络扩大、营销推广支出等。以销售与服务网络为例，2020年年底，理想在全国拥有52家零售中心，覆盖41个城市；售后维修中心及授权钣喷中心114家，覆盖83个城市。而到去年年底，理想拥有206家零售中心，同比增长296．2％，覆盖102个城市；（截至2022年2月28日，理想汽车在全国共布局220家零售中心，环比1月未增加，共覆盖105个城市）；并于204个城市运营278家售后维修中心及授权钣喷中心。

研发与运营费用的大幅上涨，导致了理想2021年的盈利亏损。但整体而言，其投入都转化为后续的“战斗力”，同时其亏损幅度也由1．6％下降至0．9％，愈发接近盈利。值得一提的是，截至2021年12月31日，理想的现金储备达501．6亿元，相较2020年底的298．7亿元，增幅达67．9％，这为理想提供了坚实的资金后盾。