李想：理想汽车完成了从“0”到“1”的验证

“我希望在家庭用户市场吃到20个点以上,做到这点,理想才算完成了从1到10。”

作者 | 章涟漪

“划上圆满句号”。这是理想汽车对2021年第四季度财报的总结。

2月25日,理想汽车公布四季度财报及2021年全年财报。电话会上,理想汽车创始人李想表示,到2021年结束,理想汽车完成了从“0”到“1”的验证,证明了自己可以在家庭细分市场成为行业天花板。

“我们在大幅增加研发投入和销售网络扩张加速的前提下,第四季度仍然实现了盈利,经营现金流量达到人民币38亿元,充分反映理想汽车拥有出众的经营效率。”李想对企业表现很满意。

实际上,理想汽车2021年的表示确实可圈可点。

从数据来看,理想汽车第四季度的收入总额达到人民币106亿元,季度营收首次突破百亿;2021年全年实现收入总额人民币270亿元,同比增长185．6%,创新高。第四季度车辆毛利率也增至22．3%,全年车辆毛利率达到20．6%。全年经营现金流量也达到人民币83亿元。

电话会上,理想汽车还宣布:理想X01将于二季度发布,三季度交付,2023年理想汽车会推出2款高压平台的超快充纯电车型;企业正在有序扩充产能,北京和常州两所工厂累计规划年产能50万台,双班生产下可以达到75万台;理想汽车研发端会长期保持10%以上的投入。此外,理想汽车还表示,汽车行业的零部件与芯片短缺仍在持续,企业在积极与多方协调供应资源。

Δ 理想汽车营收情况(单位:亿元人民币)

具体财务数据层面,收入方面,2021年的收入总额为人民币270．1亿元(42．4亿美元),较2020年的人民币94．6亿元增加185．6%。2021年第四季度的收入总额为人民币106．2亿元(16．7亿美元),较2020年第四季度的人民币41．5亿元增加156．1%,较2021年第三季度的人民币77．8亿元增加36．6%。

车辆收入方面,2021年的车辆销售收入为人民币261．3亿元(41．0亿美元),较2020年的人民币92．8亿元增加181．5%。2021年第四季度的车辆销售收入为人民币103．8亿元(16．3亿美元),较2020年第四季度的人民币40．6亿元增加155．7%,较2021年第三季度的人民币73．9亿元增加40．5%。

毛利率方面,2021年为21．3%,2020年为16．4%。2021年第四季度的毛利率为22．4%,2020年第四季度为17．5%,2021年第三季度为23．3%。其中,2021年的车辆毛利率为20．6%,而2020年为16．4%。2021年第四季度的车辆毛利率为22．3%,2020年第四季度为17．1%,2021年第三季度为21．1%。

Δ 理想汽车研发投入(单位:亿元人民币)

研发费用方面,2021年为人民币32．9亿元(5．157亿美元),较2020年的人民币11．0亿元增加198．8%。2021年第四季度的研发费用为人民币12．3亿元(1．93亿美元),较2020年第四季度的人民币3．742亿元增加228．7%,较2021年第三季度的人民币8．885亿元增加38．4%。

净利润方面,2021年的净亏损为人民币3．215亿元(5040万美元),较2020年的人民币1．517亿元增加111．9%。2021年第四季度的净利润为人民币2．955亿元(4640万美元),而2020年第四季度的净利润为人民币为1．075亿元,2021年第三季度的净亏损为人民币2150万元。

Δ 理想汽车净利润情况(单位:亿元人民币)

经营现金流量方面,2021年为人民币83．4亿元(13．1亿美元),较2020年的人民币31．4亿元增加165．6%。2021年第四季度的经营现金流量为人民币38．4亿元(6．021亿美元),较2020年第四季度的人民币18．2亿元增加110．7%,较2021年第三季度的人民币21．7亿元增加76．9%。

现金流方面,2021年的自由现金流4为人民币43．3亿元(6．799亿美元),较2020年的人民币24．6亿元增加75．8%。2021年第四季度的自由现金流为人民币16．2亿元(2．535亿美元),而2020年第四季度为人民币16．0亿元,2021年第三季度为人民币11．6亿元。

理想方面称,截至2021年12月31日,现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资总额为人民币501．6亿元(78．7亿美元)。

Δ 理想汽车交付情况(单位:辆)

车辆交付上,2021年理想ONE成绩也不俗。全年交付量达到90491辆,较2020年的32624辆增长177．4%。2021年第四季度,理想ONE的交付量为35221辆,环比增长40．2%,同比增长143．5%。

据理想汽车预计,2022年第一季度车辆交付量为3万辆-3．2万辆,同比增长138．5%至154．4%;收入总额为88．4亿元-94．3亿元,同比增长147．2%-163．7%。

渠道建设上,第四季度末理想汽车零售中心达206家,同比增长296．2%,覆盖102个城市。

Δ 理想汽车渠道建设情况(单位:家)

整体来看,这是一份收入符合预期、利润小超预期的财报,实现年交付量超9辆+全年NON-GAAP利润转正,算的上是对2021年的完美收官,理想汽车顺利通过了从“0-1”的验证期,公司进入“1-10”的成长期。

李想在随后的电话会中表示,要实现从1到10,需要吃掉家庭用户市场20个点以上份额。而在智能汽车生态上,李想希望十年后理想汽车系统能力能做到类似苹果水准。

当天也并非全部好消息,财报中理想汽车也确认了王凯因个人原因离职消息,并表示理想汽车总工程师马东辉将负责本公司智能汽车相关技术的研发工作。并且,王凯将继续担任公司高级顾问至2022年12月31日,以确保顺利过渡。

理想汽车于2020年9月宣布任命王凯出任理想汽车首席技术官(CTO),全面负责智能汽车相关技术的研发和量产工作,包括电子电气架构、智能座舱、自动驾驶、平台化开发和LiOS实时操作系统等。从任命到离职,王凯加盟理想汽车仅1年半时间。

回答环节(根据业绩交流会录音整理):

Q

一个成功的产品需要哪些条件?新品推出后,是不是做好了销量快速爬坡的准备?

答:第一重要的是理解用户的需求,包含主要用户群正面需求、背后需求,以及其不知道的隐性需求,企业要看的全面并推出合适的产品。二是看用户愿意购买的价格,两者结合可以画一个圈。企业需要把自己做的产品与这个圈做到最大重合。产品包含五个能力,产品力(包括空间、尺寸等)、产品安全性、产品质量、产品定价和产品供应能力。五个指标综合表现再匹配用户定位、需求等,两者匹配度越高,销量就越好。

新车的产能和渠道方面,理想不仅是在自己的工厂产能上做了相应准备,供应产能上也做了一系列准备。

Q

理想汽车下一步怎么扩展智能汽车生态圈?

答:理想汽车战略特点是专注,在智能汽车领域我们才完成从“0”到“1”,还有很多事情没做,无论是从产品搭建应用,到技术到系统层,都有很多值得我们未来五年到十年去继续做的事情,所以我们会坚定的坚持在智能汽车领域,把产品、应用、系统打的很透彻,十年后系统能力做到类似苹果这样的水准,是理想汽车在电动汽车领域想要深耕的战略核心。

另一方面,车辆空间其实不是说我们进到别的空间,而是可以把一些其他空间表现不好的技术、能力、应用放到车的空间,做到更可控,让家庭用户获得更好的体验,包括内容的生态、硬件的生态等,我觉得可做到东西太多了,我们才刚刚开始。

Q

从产品力角度来看,理想会带来哪些新的智能化功能?

答:2021年款理想ONE搭载NOA,我们也于去年底交付用户。NOA想要有好的用户体验,需要不断提升包括与高精地图匹配等功能。而无论做什么工作,对我们来说最重要一点,是希望提高整车使用里程里的安全性,这是我们最重要指标,也是我们做自研的原因,我们希望,在2021款理想ONE上,整车生命周期产生事故可以比传统汽车减少80%,这是我们很重要的目标。为此我们把这个功能做成每辆车标配,并不断迭代向这个目标靠拢。

2021年款理想ONE我们使用的是地平线征程3搭建的平台,接下来交付的X01无论是传感器的能力,还是整车计算能力、车辆安全冗余,会有不同维度的提升。我们会把安全表现达到更高水平。

Q

理想未来如何在战略上体现出差异性

答:到2021年结束,我认为理想汽车完成了从“0”到“1”的验证,证明我们可以在家庭细分市场成为行业天花板,做到了中大型SUV的第一名。在第一阶段,对外显性体现是,我们面向家庭产品的能力,对内隐性体现是公司的效率,以及背后大量研发的支持,是在过去6年多,经过行业验证的,无论是我们在这个级别的销量,还是企业销售及管理成本占比,都能看到我们的优势。

接下来我们要实现从1到10,为此我们也制定了2025年目标,在这个阶段第一重要的依然是发挥我们的优势,继续做好家庭用户群体,但要更细的覆盖,即20-50万,我们要覆盖更多的产品、让更多家庭获得;二是,我们仍然会坚持高效率,我们今天的研发投入和别人没区别,但我们仍然保证公司有非常好的经营状况,这是我们的优势,要保持。

还有很重要的一点事要补齐过去的短板。从去年开始,我们开展智能驾驶全自研,也建立了强大的语音团队,域控制器、电子电气架构也都构建了自研团队。我们一方面会把技术层面能力补足,另一方面把供应能力补足。

我觉得所有企业都会做智能,没有诀窍。所有智能相关的产品都会有这个特点:一是买的时候没什么感觉,二是如果表现的非常糟糕会毁了这个产品;三是如果表现非常出众用户会离不开它。我觉得这是智能产品带来的与过去产品硬件最大的不同。

这方面需要三个能力的综合竞争:一是产品力,你要知道用户想要是什么,才能做出超越用户需求的东西。二是软件和AI能力的构建,这非常关键,企业能不能做好主要看人才储备,无论企业讲什么故事,你需要去看看他你能不能把最好的软件、AI人才招到自己的团队;三更长远而言是系统能力,即如何构建操作系统能力。

Q

海外战略怎么考虑的?

答:关于海外布局我们一直有专门的团队在计划,但在短期的将来,我们的重心仍在国内市场。

Q

X01在更高的价位段和原来产品如何区分?转入BEV领域,在产品、基础设施和供应端做了哪些准备?

答:X01一方面能有很多理想ONE原本用户觉得不满足的需求,另一方面会打造一些全新需求,是今天电动车市场所没有的,可能用户没意识到,但使用时会知道这是自己想要的。这是我们打造产品的核心理念。

在纯电方面,我们做的是高压纯电,其核心有三个要素组成,一是4C的电池,这是我们和供应商做了非常深入的联合研发,因为这样的电池会和系统、充电、软件控制、热管理等相关,因为这方面还没有企业大面积生产应用4C,所以我们深入参与研发;二是850V电压平台,也是以我们自主研发为主,包括三合一电机等;三是自研400kW的充电桩,以及自己运营的充电站,我希望整体达到非常好的闭环。

Q

理想除了家庭用户还有其他用户群吗,BEV用户群体会不一样吗?

答:我们会继续关注这个市场,因为我们目前只在这个市场很小的一个价格区间进行了验证。2016年我们在进行产品定义时发现,20万以上家庭用户市场一年大约是200万量级,2021年已有600万辆,到2025年我们认为会有1000万辆的市场。所以这是健康的市场,且我们可以做出比较好毛利,会继续坚持。

实际上我们现在只在这个市场挖了一小勺。目前理想在家庭用户的市场里才有2点多的市场占有率,还有很大进步空间,我希望能在这个市场吃到20个点以上,做到这点,我们才算完成了从1到10。

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