Rivian破千亿市值：谁在狂欢，谁在哀叹？

作者

北岸

巨头之间的博弈，输与赢，就在一念之间。

  责编丨查攸吟

  编辑丨别致

上周，电动皮卡制造商Rivian在纳斯达克高调上市，不仅成为2021年规模最大的IPO，还成美国有史以来规模第六大的IPO。

有意思的是，这家造车新势力上市仅仅三天，市值就蹿升突破1000亿美元大关，甩开大众、通用、戴姆勒以及福特等巨鳄级的老牌汽车制造商，成为仅次于特斯拉的美国第二大上市车企。

风头之盛，一时无两。在新造车领域，Rivian一直被业界视为特斯拉最强劲的对手，即便是尚处于亏损状态，这家公司依旧是赛道上一众玩家的发展标杆。

在过去的2020年，华尔街和硅谷向电动汽车相关的公司投入了数十亿美元的资金，试图押注于面向未来的主导地位。曾经由特斯拉和少量燃料电池造车新秀组成的投资领域，当下已经发展成为一个庞大的行业，集工业、技术和城市运输为一体。

热钱涌入，Rivian从不缺钱。

这家公司最早成立于2009年，但之后的十年都处于韬光养晦的备战阶段。一直到2019年，Rivian才被亚马逊看中并完成了最重要的一次投资，慢慢迎来真正的高光时刻，并相继被黑石、福特以及普信等知名机构或汽车制造商跟投。

昔日成就了Rivian的“金主”们，如今也从其IPO中直接受益。作为幕后推手，亚马逊在Rivian上至少砸了13亿美元，而伴随着后者在公开市场大放异彩，亚马逊也顺理成章地从此前的资本赌注里获得了巨额回报。

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“金主”们的资本算盘

最近几年，马斯克一直密切关注着Rivian的一举一动。就在上个月，在得知头号竞争对手即将提交IPO申请后，这位特斯拉的掌门人还发推文讽刺说，Rivian和Lucid Motors两家电动汽车初创公司其至今尚未交付一辆汽车，不该获得与实际并不符合的高估值。

就在Rivian市值突破千亿美元之后，马斯克又泼来了一盆冷水：提高产能和收支平衡，才是公司真正面临的考验。

Rivian越是涨势如虹，马斯克越是释放出浓浓的敌意。毕竟，后者自成立之日起就称作“特斯拉杀手”，头顶光环，嘴里还含着金钥匙，这是昔日的马斯克十分羡慕的。

存在即合理。

在产品定位上，这家企业很讨巧地选择了北美市场最受欢迎的一个赛道，电动皮卡。长远看，这将是Rivian与特斯拉直接竞争的主要市场，也是它在北美被知名投资机构持续看好的主因之一，亚马逊和福特汽车就多次为其投资加码，哪怕至今仍无一款真正意义上的量产车交付给客户。

公开资料显示，Rivian目前至少已完成了累计8轮融资，且融资总额超过105亿美元。无论是驰骋科技互联网多年的亚马逊，还是底特律的老牌汽车制造商福特，混迹江湖多年，绝不会无缘无故给一家充满变数的初创公司砸下重金。

究竟图什么？

亚马逊最初的意图，是通过Rivian布局其货运物流的未来版图，而福特对Rivian的重视，则是为其电动化转型的战略考虑。亚马逊已宣布在2030年前订购10万辆Rivian的电动卡车，福特将使用后者的平台开发下一代纯电动车型，其中还包括豪华汽车品牌林肯。

上市之后，亚马逊和福特们对这家公司的考量，自然也超出了最初的期待范围。就拿亚马逊来说，它能从Rivian身上获得的最终利益，也因对方的IPO而拥有了更多无形的长远价值，远超最初货运物流的小范围部署。

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“狂欢者”亚马逊

伴随着Rivian在公开市场上大放异彩，亚马逊也从此前的资本赌注里获得了回报。过去几年，亚马逊在Rivian身上累计投资超过13亿美元，而当下高达20％的股份，其价值已经超过210亿美元。

当然，这家初创企业带给亚马逊的现实意义，也不止于巨额的资本回报，这其中，就包括作为亚马逊最具挑战性的任务之一的关键：环境压力。

长期以来，亚马逊一直被业界诟病行动速度太慢，特别是该公司一直无法解决其环境保护的碳排放问题。

2019年，亚马逊创始人兼首席执行官杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）宣布了一项全面改革公司气候政策的计划，并誓言亚马逊到2040年将实现碳中和。他还宣布，亚马逊将订购10万辆来自Rivian电动车，作为物流最后一英里的送货布局，到2030年交付。

这些目标，与亚马逊目前的现实是相悖的。作为美国最大的在线零售商，亚马逊每年在全球使用大量的耗油飞机、卡车和船舶，运输超过100亿件商品。根据美国环境保护局的数据，交通仍然是美国最大的气候污染源，占美国温室气体排放总量的29％。

去年，随着这家电子商务巨头的业务受到新冠肺炎的冲击，其碳排放量也上升了19％。

当然，亚马逊并非孤注一掷。

过去的2020年，亚马逊以超过10亿美元的价格收购自动驾驶初创公司Zoox，这家已有七年历史的科技公司能带给亚马逊的，是更具科技想象的汽车产品，比如说，融合了机器人概念的新型自动驾驶新车。

这是亚马逊的新征程。

聚焦在自动驾驶与电动化领域，这家市值已接近1．8万亿美元的超级巨头，将全方位布局面向未来的物流货运，而Rivian和Zoox两家公司，都能让其运输和交付货物的过程更便宜、更快以及更环保。

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幸运女神擦身而过

巨头之间，也有博弈。如果不是福特汽车前汽车业务总裁韩瑞麒（ Joe Hinrichs ）的努力，在此次首次公开募股中受益的，或许就是同属底特律阵营的竞争对手通用汽车了。

在一次秘密的私人行程里，韩瑞麒推动了这家电动汽车初创企业与福特汽车的合作协议。

《华尔街日报》独家消息，在2019年3月的一次晚宴上，Rivian首席执行官RJ Scaringe悄悄告诉来自福特的韩瑞麒，他们正计划与通用汽车展开合作。这时候，Rivian和通用的谈判已经有一段时间了，之所以没能最后敲定，是因为后者希望的合作是排他的，且要求对项目拥有更多控制权，这让RJ Scaringe很难接受。

“要不要考虑下福特？”

当时负责福特汽车业务的韩瑞麒极力说服RJ Scaringe，希望对方能重新考虑，如果交易没有敲定，几周后可以和福特聊聊。

他甚至半开玩笑地与对方说，谈合作就像谈恋爱一样，“如果你和一个人订婚了，不意味着一定要结婚啊。”

两周后，一辆飞往西雅图的私人飞机从底特律出发，RJ Scaringe正式会见了韩瑞麒，并开始就未来可能的协议条款进行逐一谈判。第二天凌晨四点，协议达成，两家公司很快宣布了最新的合作，福特第一次出手，就向Rivian投资了12亿美元。

《华尔街日报》透露了一个细节。

RJ Scaringe在谈判结束后，准备在团队的陪同下离开西雅图，这时候，韩瑞麒出于礼貌，提出让对方乘坐福特的湾流喷气式飞机返回底特律。

当落地的飞机缓缓滑向福特和通用汽车的机库时，飞机上的福特高管们在机库外发现了另一架喷气式飞机，其旁边，是两辆为接机而准备的凯迪拉克凯雷德。

“别让他们看到。”

韩瑞麒意识到，刚刚与福特谈完的RJ Scaringe并不希望暴露自己的行踪，特别是在通用高管的飞机附近。他要求福特高管安排了一辆林肯领航员，直接开到飞机旁边，当机舱门打开，RJ Scaringe急匆匆踏出机舱门，迅速溜进韩瑞麒备好的林肯车，即使是在装放行李时，也刻意把身子压低，避开通用的视线。

就这样，通用错过了这次合作。

但是在通用留下遗憾的这两年，电动车领域的投资已在美国大地如火如荼，根据风险投资数据公司CB Insights和道琼斯的统计，在整个2020年，公共和私人电动汽车领域的投资总额至少为280亿美元。

CB Insights跟踪了2020年电动化汽车领域200多亿美元的投资资金，其中电动车公司占据了128亿美元，自动驾驶相关技术则占据了73亿美元。

在华尔街的分析师看来，这些新造车公司的估值与预期的生产和销售成绩联系并不大，但这并不影响资本热钱的涌入。

但是，钱永远是不够花的。

这几年崛起的新造车势力可谓雨后春笋，其中不乏被视为“特斯拉杀手”的种子选手，但排名靠前的也就那么几家。在海外车市，Rivian、Lucid Motors、Nikola以及Fisker等玩家这几年有着极高的关注度，但提及募资，这些第一阵营的造车新势力们却是八仙过海，神通各显。

一方面，是初创企业在融资层面的各显神通。但另一方面，正如昔日福特找投资对象时与通用斗智斗勇一般，为了找到好的项目与合作伙伴，汽车制造商和投资机构们也是八仙过海，各打各的算盘。

但是，即使是那些在融资路上实现“烧钱自由”的新公司，接下来还要考虑新车的量产和盈利问题，因为在下一回合的较量里，这两个指标将成为投资者的关注焦点，并直接影响到后续的资金是否可持续。