内卷下的物流行业，还有哪些新机会？

从近两年物流领域融资案例来看，拿到融资的物流企业越来越少了。与此同时，头部的项目都走到了中后期，动辄数十亿元的融资额，放在资本募资难的大背景下，让投资人不得不重新思考投资物流企业的性价比。

另外，当前物流行业价格战内卷从快递渗透到快运、大票零担等领域，随着竞争陷入同质化，企业都在寻找提升自身竞争力、提高企业运营效率的办法。

而且不仅是一级市场遇冷，事实上二级市场情况也不那么乐观，过去一年，上市物流企业市值缩水都比较严重。

因此综合来看，柚子投资合伙人彭程认为：“不是说好企业越来越少，而是资本不太关注物流企业了。现在如果做不到 200 亿元市值，企业在国内上市意义不大。放到物流行业来看，除了个别物流企业能做到之外，更多的上市机会集中在物流装备、物流科技领域。”

近日，彭程做客运联直播·物流会客厅，做了一场《内卷中，如何提升物流的效率》的主题分析。作为投资人，他如何看待物流行业接下来的机会？

（识别上图二维码，观看直播回放）

以下为其演讲实录（有删改）：

我们作为一个投资机构，从投资视角看物流比较有意思。过去，所有创业者都在说自己对物流行业效率的改进；但是要明白，物流行业不是造火箭，行业核心变革不只是依靠技术的，技术之外最重要的就是人。说好听点，就是运营，运营环节讲究的就是如何提升组织的效率、人的效率。

因此，站在我们的角度来看物流行业的机会，就是找技术提升的空间和运营提升的空间。

我们列了几种。在技术的维度，比如有自动化设备、LNG、运筹学大数据等提升效率；在运营的维度，物流行业大部分都是手工作坊，大家都是小团队在做，这里面如果谁能把它标准化变成流水线，做成工厂，就会是一个有效的方式。另外，这种从作坊到工厂的推进，可能不单纯是一个业务层面的，类似顺丰、京东这样包含快递、快运、仓配、冷链、跨境等多业务形态的组合，怎么把这些业务做成模块的标准化，变成可随机组合的方式，这是千亿级物流公司面临的难题。

物流技术的机会：

自动化设备、LNG、运筹学大数据

1）自动化设备

近几年，自动化起量最快的是快递交叉分拣带。这个行业高增速背后的推动力，是快递行业的价格战竞争倒逼的。以前，快递公司分拨中心的设备投入是三五百万元，现在基本都是上亿元的设备投资。这快速拉动了设备厂商的增长，其中催生的上市公司如中科微至，其前几年业务基本保持着超100%的高增速。

反过来，我们看其他行业，比如合同物流、电商仓配领域，就没有那么强的价格战，所以库内自动化进展得就比较缓慢。

自动化是大势所趋，包括现在的快运、专线行业，都有这样的机会，我们也已经看到很多无人叉车。随着安能、百世快运进入上市潮，快运很可能就会步快递的后尘，新一轮价格战可能在快运行业重演，这时候大家可能会通过投自动化设备、重资产投入等手段来进一步降本。

（百世快递自动化分拣线）

自2015 年LNG 车辆推出来，最早的应用是在矿山等大宗物资运输场景。当时主要是加西北过来的管道天然气，现在 LNG 经过市场改革，沿海的进口液化天然气也越来越多了。各家物流企业都在上天然气车，中通快递、三志物流等企业的上车规模都达到几百辆，随着车辆成熟加上气网络的全面覆盖，天然气重卡的普及率会慢慢铺开。

这里面有一个核心问题，就是天然气供应和价格不稳定。现在有企业出来一个解决办法，比如中海油、赫森，大的快递公司都会跟他们签长期合作协议，前提是要保证旺季气价波动不超过柴油。放在全年来看，这对物流企业而言，降本是很明显的。

尤其值得注意的是，赫森的股东之一——新奥燃气是民营天然气的龙头；同时，“通达系”里中通、韵达、申通都设立新公司成为了赫森的股东。所以可以看到，不仅是国家队想干这个事，而且行业里面的龙头也开始布局，寻找降本的空间。

（中通快递定制的欧曼EST LNG 4×2快递快运车，来源于网络）

3）运筹学/大数据

物流行业的运筹学应用涉及到三个步骤：第一，把物流的企业数据化；第二，根据数据建模，仿真模拟；第三，根据条件求最优解。

这其中，不同的行业面临的问题不同，我们看到应用最多的是仓库选址。因为这个数据相对比较简单。而场景复杂的领域，你会发现企业大部分业务数据不够标准化或者说根本就没有数据，就会导致计算机根本没有办法求解。

这里面核心的几点在于，标准化、业务体量大、数据量大。专线市场，数据准确度不高，还有很多隐蔽条件比如超载、车型等，因此很难实现仿真；合同物流市场，客户运输需求极具个性化，同时还面临业务体量、单边线路、数据量不够等问题，也比较难实现；快递、快运市场，车型、时效、线路等数据都比较标准化，所以快递、快运公司都建立了这样的数据部门去做优化。

物流运营的机会：

成本还没有降到最低

圈里面投资人包括物流企业都没有认识到一点：物流行业并没有把成本降到最低

大家常举一个例子，就是专线已经把价格压到最低了，但其实并没有。我们看过专线夫妻店，自己找活、拉货、装卸、送货。这种方式之下，场站、车辆、人都非常低效。我们都知道，如果一个人只干一件事，可以把效率做到很高，同时做四五件事，效率就低。

所以，德坤、三志物流这样的大票零担平台，其实是在致力于改善专线的生产流程，提升运营效率。过去粗放的运营环境下，这些问题很难解决；而现在行业内卷的情况下，大家开始抠成本。我们惊讶地发现，这些公司在做环节优化的时候，每个环节都还能抠出来 0.5%左右的利润。

这里最适合类比的对象是海底捞。海底捞把拿工资的绩效方式，变成基层计件制、管理层承包分红制，每个层级的职责明确之后，每一个单元的人都有战斗力。所以，看公司不仅是看商业模式、看技术，更多的是看公司是不是创造了一种文化，每个人都可以靠自己的双手去改变命运。

另外，我们也可以从顺丰、京东等大公司看出来一个演变路径：标准化+解耦=云计算。

以前，这两家企业都有打底的业务，京东是仓配，顺丰是时效件；现在，他们都把手里的物流变成了基础设施，背后的核心就是把物流的实操变成“机房”，通过中间的数据驱动去做全局优化。

市场上大家都觉得顺丰、京东都是靠低价抢一些合同物流客户；实际上，随着客户群体的累计，核心问题在于将其电商件、同城网、快运网、冷链网、合同物流等几个指头，最终握成一个拳头，如此产生的合力效果会非常强大。

顺丰专门成立了一个大客户部门，定位于帮八个行业去做整条链的服务，并协调所有版块将这个战略落地。这个部门由王卫亲自负责。其中心在于，一个物流公司开始说我们要用大数据，重新编写企业 DNA。

从这个演进过程中，我们会发现几个特点：一是，IaaS，基础设施即服务。

二是，PaaS，平台即服务，是核心驱动引擎，是标准化的关键。其核心是以数字化+算法，来优化运营，降低客户的成本，如仓储位置、运输线路、车辆货物的配载等。算法是数据量越大，效果越明显。

三是，SaaS，软件即服务，是满足不同客户个性化的需求。要满足不同客户的需求，就需要在方案设计层面形成个性化。不同行业、不同客户的个性化需求，都不一样。

这个过程中，低代码会成为趋势。低代码（包括无代码）开发，就是以“拖、拉、拽”的可视化方式，让企业中专业的软件开发人员以最少量代码快速开发应用软件，让非 IT 出身的普通业务人员以零代码方式开发符合自己需要的工具软件。据 Gartner 预测，到 2024 年，65%的企业应用软件开发将基于低代码开发方式。

最后讲一下整合。人之间的整合是非常复杂的，每个企业有每个企业的文化，有不同的成长路径，慢慢长出了自己的骨骼、肌肉；硬要两个人合并在一起，如果没有运营、技术的提升，就会变成一个内卷的事情，两个团队之间斗来斗去。所以我们觉得很难成功。

另外一个就是大车队，很多人都交了学费，特别是收购过大车队的公司。我们总结完发现，大车队玩的就是一个财务技巧。

对于商用车后市场的整合，我们要意识到，物流和车后市场是完全不同的两个行业。对标乘用车领域，就是要把以前综合的修理厂做减法，目的是为了做标准化；业务标准化后运营的难度降低，老板的难度也就降低了，核心在于把人的门槛，特别是对店长的门槛降低，最终把一个店型推向全国。

同时，商用车后市场的整合还需要有引流产品+盈利产品的组合。目前市场上还没有特别懂市场的人，所以这一领域的整合还在后面。

现在这个内卷的环境中，大家还是可以通过技术或者运营的手段去提升自己的效率。我们总结起来，最大的几个机会点是 LNG 车的应用、低代码系统的应用，以及真正组织力的变革，提升组织效率。