宝马增持合资公司股比成风向标 下一个外资车企是谁？

作为中国汽车合资公司股比限制将被正式确定取消后第一个“吃螃蟹”的合资车企，宝马的这一举措也被看作国内汽车产业的风向标。

三个多月前的2018年10月11日，华晨宝马作为国内汽车业合资股比的首个“破冰者”。彼时，宝马方面是在华晨宝马成立15周年这一时点发布收购华晨宝马股权公告的——宝马集团在华晨宝马中持股比例拟将由50％提升至75％。

尽管当时宝马和华晨已经签署了相关协议，但这一交易须经相关部门批准以及华晨中国（01114．HK）股东大会同意。

今年1月18日，华晨中国在香港召开了股东特别大会，会上批准将华晨宝马25％的股份出售给宝马集团，约63％的股东代表投票赞成这一交易。在此前于2018年12月31日的发布的公告中，华晨中国称，预期交割将不迟于2022完成，交割后，华晨宝马的董事会由八名董事组成，其中宝马委派六名，沈阳金杯委派两名。

根据去年10月的公告，华晨方面将以290亿元的价格向宝马集团转让25％的股份，合资公司总估值为1158亿元。交易完成后，宝马和沈阳金杯汽车将分别拥有75％和25％的华晨宝马股权。华晨宝马注册资本为1．5亿欧元，其中约1．13亿欧元由宝马出资，约0．37亿欧元由沈阳金杯出资。

华晨宝马成立于2003年5月，华晨和宝马各持股50％。2014年7月，双方签约，将合资协议延长至2028年；2018年10月11日，华晨宝马的合资期限再次被延长，至2040年。

“宝马公司同中方最新合作项目即将落地辽宁沈阳，将是中方放宽汽车行业外商来华投资股比限制后的首个受益者。这表明，中国对外开放的新举措不仅是‘说到了’，更是踏踏实实地‘做到了’。”2018年10月10日上午，国务院总理李克强在会见德国宝马集团董事长科鲁格时表示。

根据2018年6月28日国家发改委、商务部联合发布的《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》，2018年7月28日起，取消专用车、江南网页版登录入口官网下载 整车制造外资股比限制，2020年取消商用车外资股比限制，2022年取消乘用车外资股比限制以及合资企业不超过两家的限制。

“我们高度赞赏并积极响应中国政府鼓励创新和扩大开放的政策。”1月16日，特意赶到中国的科鲁格在展望宝马在华发展前景时表示。

目前，中国已经成为宝马集团全球最大的单一市场。2018年，宝马集团在华销量为639953辆，同比增长7．7％。这是宝马自1994年正式进入中国市场以来最好的销量纪录，也使宝马集团在华25年来累积销量超过400万辆。

作为中国汽车合资公司股比限制将被正式确定取消后第一个“吃螃蟹”的合资车企，宝马的这一举措也被看作国内汽车产业的风向标。

2018年12月2日，彭博社报道称，戴姆勒将增持北京奔驰的股份，由目前的49％提升到65％以上。有知情人士透露，目前双方尚处在初期商议阶段，是否达成一致还是未知数。不过，当事方明确表态，没有此事，不予置评，对目前的合作很满意。

在戴姆勒欲增持北京奔驰股份消息之前，福特也曾传出绯闻。2018年10月23日，有消息称，福特有计划增持长安福特中的股比，并以加倍投放新产品作为条件。与北京奔驰一样，福特及长安方面均对此消息予以了否认。

相比戴姆勒和福特的“遮遮掩掩”，大众的态度则旗帜鲜明了许多。

“我们对于中国进一步扩大开放的政策表示欢迎，也非常高兴能够有机会进一步探讨我们在合资企业中的变化。”今年1月7日，大众汽车集团管理董事会主席、CEO迪斯表示，“我们会和三个合资企业伙伴（一汽－大众、上汽大众和江淮大众）共同进行评估和商谈（股比变更事宜）。”

业界对放开股比争议颇多。短期看，股比限制的取消的确会在一定程度上使合资企业中的中方失去话语权，并“损失”一部分投资收益。但从长期和更宏观的层面看，股比放开既是进一步改革开放的举措，也是以市场调控市场的必然选择。

早在2014年，吉利集团董事长李书福就对合资股比限制“吐槽”称，“只有股比放开，汽车行业才能有一个公平竞争的环境，而不是像现在这样，国有汽车集团与外资抱在一起与民营汽车企业竞争。”

无论如何，合资股比开放已成定局，谁将成为下一个华晨宝马？或许答案并不遥远。