悬崖边缘，海马汽车还有没有未来？

对于海马汽车而言，这个冬天显得有点寒冷。1月27日，海马汽车发布2017年度业绩预告，预计2017年度归属上市公司股东的净利润亏损9．4亿－10．4亿元，报告显示上年同期盈利2．3亿元。

引起业内关注的原因在于，这是海马汽车自2010年以来，首次年报出现亏损。此前2012－2016年，海马汽车净利润分别为1．64亿元、2．98亿元、2．13亿元、1．62亿元、2．3亿元。业界认为，海马2017年的这一巨额亏损，意味着其过去五年的净利润全部赔进去了。

由于亏损幅度远超市场预期，1月29日，海马汽车低开低走，收盘报4．22元／股，跌幅为9．64％，为近两年来新低。按16．45亿股本计算，其市值当日蒸发6．8亿元。而到2月2日收盘，海马汽车股价已经跌至3．59元／股，一周股价大跌17．66％。

对于净利润暴跌的原因，海马汽车表示其一是公司汽车销量同比大幅下滑，其二是公司开展品类战略，釆取资源聚焦、产品聚焦策略，对部分产品或在研项目实施退市或停止研发等，涉及的相关资产或研发支出予以减值或费用化。

汽车K线认为，海马汽车的表现早有预兆，并非一日之寒。实际上，2017年初开始，海马汽车的销量就呈现持续下滑走势，全年单月销售同比增速全部为负。虽然海马曾几度调整策略，但遗憾的是，这并未阻挡其一路下跌的趋势。

成也SUV，败也SUV

海马汽车2017年的销量目标为30万辆，但结果远不如人意。

根据海马汽车2018年1月初发布的产销快报数据，其2017年总生产13．46万辆，同比下滑39．02％；全年销售14．04万辆，同比下滑35．13％。

其中，基本型乘用车累计销量为4．77万辆，同比骤降48．46％；MPV累计销量8184辆，同比下降34．04％；SUV累计销量8．4万辆，同比下降23．85％；交叉型乘用车累计销量107辆，同比下降82．17％。

从上述数据可以看出，海马汽车销量可谓全线下跌。其中，主力SUV车型表现乏力，是其总体销量不佳的要因。业界普遍认为，海马S5竞争力下滑，导致海马汽车总体销量走低。

海马S5是海马汽车2014年推出的一款面向80、90后的SUV车型，并签约了当年正红的青春偶像吴莫愁为其代言人，一时风光无二。

自2015年起，S5更曾连续数月销量过万，一度暴增近80％，并成为海马郑州基地15万辆产能的主力车型。

彼时，S5曾与海马集团旗下另一款轿车车型福美来比肩，S5贡献了海马集团销量的38％，后者贡献了海马集团销量的30％。

除了S5，海马其他在售SUV车型均表现不佳。其中，2013年上市的海马S7一直不温不火，2016年全年仅售出8000多辆，2017年全年仅售出3300余辆。

而重担在肩的海马S5，最终也不堪重负，2017年全年销量只有7万辆，同比下跌31．57％——此时，海马S5销量已占郑州海马整体销量的近80％。

相比于吉利博越、长城全新哈弗H6等中国品牌车型产品力的显著提升，海马明显被落在后面。

毫无疑问，单凭一款明星车型吃饭的海马，在尝过最初的甜头之后，终于吃到了苦头。

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