煤炭ETF（515220）下跌4.26%

【煤炭ETF（515220）下跌4.26%】：在目前已发布三季报业绩预告的煤企中，根据国盛证券测算，山西焦煤Q3单季24~27.7亿元，环比Q2下降14.5%~25.9%；中煤能源Q3单季49.8~69.1亿元，环比Q2 下降24.3%~24.5%。业绩环比下降的原因或有1）Q3均价环比下跌；2）电煤长协比例进一步提高，或对煤企利润有一定压制；3）企业本身成本提升、资产减值等。而落实到煤企，煤炭市场“电力—长协定量定价”+“非电力—市场煤”双轨运行下，煤企具备高盈利的稳定和持续性，外加高现金流带来高比例分红，高分红+高股息率有望为煤企带来估值修复空间，感兴趣的投资者可关注煤炭ETF的投资机会，但要防范因政策影响带来的调整波动风险。