资产荒下煤炭债缘何脱颖而出

【资产荒下煤炭债缘何脱颖而出】：当前国际能源供需偏紧，我们再度将目光放在信用利差已极致压缩后的煤炭领域，以期在资产荒的格局下发现煤炭债券投资机会。在碳中和、碳达峰背景下，我国煤炭行业将经历革新，但由于我国能源结构以及资源禀赋特点，煤炭的基本面具有一定支持，煤炭债市场在行业周期更迭过程中也愈发成熟。本文我们将对我国传统能源结构进行剖析、对煤炭政策进行梳理并对违约发生后煤炭债板块的性价比进行回顾，以推导当前债市资产焦虑中煤炭债券的“底气”所在。▍煤炭行业改革势在必行，但基本面仍有强支撑底蕴。出现超预期违约事件；国际能源供需情况出现超预期变化。