能源化工：供需两难，纯碱或延续宽幅震荡

【能源化工：供需两难，纯碱或延续宽幅震荡】：8月至今纯碱期货在主力合约切换到1月合约之后，维持了箱体震荡的运行态势。最近2周，伴随着9月装置检修季进入尾声，主力合约价格再度回落。需求端而言，9月纯碱装置仍有相当程度的检修。供需双向调节的大作用下，纯碱1月合约反弹至2350元后，再度受阻。但考虑近月价差，贴水幅度尚可。目前这些公布的检修产能涉及405万吨，折算产量损失月15万吨。纯碱利润方面，目前联碱法装置和氨碱法装置生产利润最近几周回落。因此在8月的基差修复行情结束后，9月开始纯碱装置的开工率或逐步回升，短期供给回升。因此供需端均有一定的压力状态下，目前1月合约的箱体运行或暂时难以打破，后市或维持宽幅震荡运行。